Suplay була заснована в 2019 році і позиціонує себе як глобально орієнтовану компанію з інтелектуального колекціонування та споживчих товарів. Його доходи в основному надходять від двох основних категорій: предметів колекціонування та споживчих товарів.
**Бізнес-модель Suplay**
Предмети колекціонування становлять ядро бізнесу Suplay, що складається з колекційних карток, колекційних-аксесуарів і послуг. У 2023, 2024 та перших дев’ять місяців 2025 року бізнес колекціонування компанії приніс дохід у розмірі 47,946 млн юанів, 117 млн юанів та 198 млн юанів, що становить 32,9%, 41,8% та 70,0% від загального доходу відповідно. Рентабельність валового прибутку в цьому сегменті становила 57,9%, 65,4% і 69,5% відповідно. Протягом цих періодів обсяг продажів колекційних карток досяг 1,56 мільйона, 2,7534 мільйона та 4,5819 мільйона одиниць із середнім доходом на одиницю продажів 31 юань, 42,3 юаня та 43 юаня відповідно. (Середній дохід на одиницю продажу розраховується як дохід, поділений на кількість проданих упаковок, при цьому кожна упаковка представляє мінімальну одиницю продажу.)
**Звіт про прибутки та збитки Suplay**
Kakavo – бренд-Suplay, який належить Suplay, запущений у 2021 році, головним чином зосереджений на колекційних, не-бойових картах. У проспекті зазначається, що картки Kakavo позиціонуються як -продукти високого рівня, роздрібні ціни яких зазвичай коливаються від 59,9 до 89,9 юанів за пачку. Згідно з Frost & Sullivan, Kakavo є першим брендом колекційних карток у Китаї, який отримав комплексну сертифікацію від-провідних світових рейтингових агентств, таких як PSA, CGC, BGS і SGC. Бренд посідає перше місце за рівнем-подання самостійних карток серед китайських брендів колекційних карток і третє у світі серед брендів не-спортивних колекційних карток, демонструючи високі результати в оцінці карток.
У 2023 році Suplay запустив Hobbycase, бренд, який пропонує колекційні аксесуари та послуги, зокрема аксесуари для карток, оцінювання, автентифікацію та інші пов’язані послуги. Ця ініціатива має на меті забезпечити захист і підтримку відображення колекційних карток, підвищити їх безпеку та довгострокову-цінність.
**Розподіл доходів двох основних компаній**
Споживчі продукти створені для задоволення щоденних культурних і розважальних потреб, охоплюючи як модні іграшки, так і інтелектуальні похідні. Згідно з проспектом емісії, дохід від цього сегменту зріс із 97,779 млн юанів у 2023 році до 163 мільйонів юанів у 2024 році, що становить 67,1% щорічне-{7}}зростання. Однак за перші дев’ять місяців 2025 року дохід від цього сегменту знизився на 28,2% у річному-порівнянні-року до 84,862 мільйона юанів. З 2023 по 2024 рік і перше півріччя 2025 року на цей бізнес припадало 67,1%, 58,2% і 30,0% загального доходу відповідно, а валовий прибуток становив 33,7%, 31,8% і 19,3%. Обсяги продажів склали 2,4704 мільйона, 4,5671 мільйона та 2,8838 мільйона одиниць із середнім доходом на одиницю продажів 39,4 юанів, 46 юанів та 29,4 юанів відповідно.
Варто зазначити, що модний бренд іграшок Heyfans від Suplay був придбаний у 2021 році. Його лінійка продуктів включає статуетки, міні-фігурки та плюшеві іграшки, такі як серія міні-фігурок OHO Uncle Refined Life та серія міні-фігурок Genshin Impact Natlan Young Dragon. Бренд похідних інтелектуальних інструментів Letao Valley був заснований у 2021 році та в основному виробляє товари Letao, зокрема плюшеві іграшки, тематичні сумки, вироби з акрилу, металеві вироби, лазерні квитки та блокноти, а також роздрібні картки-початкового-карткового рівня, розроблені для масового ринку.
**Два основні джерела доходу Suplay**
**Прямі продажі + розповсюдження створюють мережу каналів**
Suplay охоплює споживачів через багато-канальну мережу, що поєднує офлайн-дилерські магазини, електронну-комерцію та соціальну комерцію, що забезпечує безперебійне підключення в різних сценаріях.
Відповідно до проспекту, мережа каналів Suplay поділяється на канали прямих продажів і продажів дистриб’юторам. Канали прямого продажу включають міні-програми WeChat, платформи електронної -комерції та інші, які служать шляхами для безпосереднього охоплення споживачів продуктами компанії. У 2023, 2024 та перших дев’ять місяців 2025 року компанія отримала дохід у розмірі 37,736 млн юанів, 51,168 млн юанів та 72,864 млн юанів через канали прямих продажів, що становить 25,9%, 18,2% та 25,7% від загального доходу за відповідні періоди.
Зокрема, Suplay керує декількома міні-програмами WeChat як своїми власними цифровими магазинами, націленими насамперед на приватний трафік. Станом на 30 вересня 2025 року ці міні-програми зібрали приблизно 1,3 мільйона учасників. У 2023, 2024 роках і перших дев’ять місяців 2025 року дохід від міні-програм WeChat становив 20,878 млн юанів, 33,798 млн юанів і 47,84 млн юанів, що становить 14,3%, 12,0% і 16,9% від загального доходу за відповідні періоди. У проспекті підкреслюється, що предмети колекціонування компанії зібрали значну базу шанувальників із сильною лояльністю споживачів, що відображається у стабільно високих ставках викупу. У 2023, 2024 та перших дев’ять місяців 2025 року рівень викупу предметів колекціонування через міні-програми WeChat становив 76,6%, 77,6% та 78,5% відповідно.
Ф-флагманські магазини платформи електронної комерції — це офіційні флагманські магазини, якими керує компанія на основних китайських платформах електронної -комерції, таких як Tmall, Xiaohongshu та Douyin. У 2023, 2024 та перших дев’ять місяців 2025 року дохід від платформ електронної комерції сягнув 8,455 млн юанів, 12,476 млн юанів і 22,636 млн юанів, що становить 5,8%, 4,4% і 8,0% від загального доходу за відповідні періоди.
**Різні типи колекційних карток від Suplay**
Дистриб’ютори є найважливішим джерелом доходу Suplay. Використовуючи канали збуту та ринкові ресурси дистриб’юторів, компанія змогла швидко розширити охоплення ринку та покращити доступність продукції. Згідно з проспектом, компанія мала 156, 506 і 479 дистриб’юторів у 2023, 2024 та перших дев’ять місяців 2025 року відповідно. Дохід від дистриб’юторів склав 108 мільйонів юанів, 229 мільйонів юанів і 210 мільйонів юанів за ці періоди, що становить 74,1%, 81,8% і 74,3% від загального доходу.
